Herfindahl–Hirschman Indekss Demistificēts: Kā šis spēcīgais rādītājs ietekmē konkurenci un antimonopola lēmumus

• Ievads Herfindahl–Hirschman indeksā (HHI)
• HHI aprēķināšana: metodes un piemēri
• HHI punktu interpretācija: Ko parāda skaitļi
• HHI antimonopola likumdošanā un regulatīvās politikas izstrādē
• Reālā pasaule: gadījumu pētījumi, izmantojot HHI
• HHI stiprās un vājās puses
• HHI salīdzināšana ar citiem tirgus koncentrācijas rādītājiem
• Secinājums: HHI nākotnes loma tirgus analīzē
• Avoti un atsauces

Ievads Herfindahl–Hirschman indeksā (HHI)

Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) ir plaši izmantots tirgus koncentrācijas mērījums, kas sniedz ieskatu nozares konkurences ainavā. HHI tiek aprēķināts, summējot visu uzņēmumu atsevišķo tirgus daļu kvadrātus, un tas sniedz vērtību, kas svārstās no tuvu nulles (ļoti konkurējoši tirgi) līdz 10 000 (monopols). Šis indekss īpaši nozīmīgs antimonopola un konkurences politikā, jo tas palīdz regulatoriem novērtēt iespējamo apvienošanās un iegādes ietekmi uz tirgus konkurenci. Piemēram, augstāks HHI norāda uz koncentrētāku tirgu, kas var radīt bažas par samazinātu konkurenci un iespējamu patērētāju kaitējumu. Savukārt zemāks HHI liecina par konkurētspējīgāku vidi ar daudziem dalībniekiem.

Regulējošās iestādes, piemēram, ASV Tieslietu departaments Antimonopola nodaļa un Eiropas Komisijas Konkurences ģenerāldirektorāts, bieži izmanto HHI kā pārbaudes rīku apvienošanās pārskatos. Tiek noteikti sliekšņi, lai vadītu izpildes darbības; piemēram, ASV tirgi ar HHI zem 1 500 tiek uzskatīti par nekoncentrētiem, tirgi no 1 500 līdz 2 500 ir mēreni koncentrēti, un virs 2 500 ir ļoti koncentrēti. HHI matemātiskā vienkāršība un interpretējams neapšaubāmi padara to par vēlamu rādītāju gan politiķiem, gan pētniekiem, kas analizē tirgus struktūru un konkurences dinamiku. Tās pielietojums attiecas ne tikai uz antimonopolu uzraudzību, bet arī uz nozarēm kā banku, telekomunikāciju un enerģētikas jomā, kur tirgus koncentrācija ir galvenā problēma.

HHI aprēķināšana: metodes un piemēri

Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) tiek aprēķināts, summējot visu uzņēmumu atsevišķo tirgus daļu kvadrātus tirgū. Katras uzņēmuma tirgus daļa tiek izteikta procentos, un kvadrēšanas process piešķir lielāku svaru uzņēmumiem ar lielākām tirgus daļām, tādējādi precīzāk atspoguļojot tirgus koncentrācijas pakāpi. Formula ir:

• HHI = s₁² + s₂² + … + s_n²

kur s_i ir uzņēmuma i tirgus daļa procentos. Piemēram, tirgū ar četriem uzņēmumiem, kuriem ir 40%, 30%, 20% un 10% tirgus daļas, HHI tiktu aprēķināts kā (40² + 30² + 20² + 10²) = 1600 + 900 + 400 + 100 = 3000.

HHI var svārstīties no tuvu nulles (ļoti konkurējošā tirgū ar daudziem maziem uzņēmumiem) līdz 10 000 (ja ir tīrs monopols, kur viens uzņēmums ir 100% tirgus daļa). Regulējošās aģentūras, piemēram, ASV Tieslietu departaments Antimonopola nodaļa, izmanto HHI, lai novērtētu iespējamos antikonkurences efektus, kādi varētu rasties apvienošanās un iegādes rezultātā. Piemēram, HHI zem 1 500 tiek uzskatīts par konkurētspējīgu tirgu, 1 500–2 500 norāda uz mērenu koncentrāciju, un virs 2 500 norāda uz augstu koncentrāciju.

Praksē aprēķinam var būt nepieciešamas korekcijas attiecībā uz daļējām īpašumtiesībām, kopuzņēmumiem vai strauji mainīgām tirgus daļām. Tomēr HHI joprojām ir plaši pieņemts un vienkāršs rīks tirgus koncentrācijas kvantificēšanai un antimonopola politikas lēmumu vadīšanai.

HHI punktu interpretācija: Ko parāda skaitļi

Herfindahl–Hirschman indeksa (HHI) punktu interpretācija ir būtiska, lai saprastu konkurences dinamiku tirgū. HHI tiek aprēķināts, summējot visu uzņēmumu tirgus daļu kvadrātus nozares, radot vērtību, kas svārstās no tuvu nulles (ļoti konkurējoša) līdz 10 000 (tīrs monopols). Parasti HHI zem 1 500 norāda uz konkurētspējīgu tirgu, rādītāji no 1 500 līdz 2 500 liecina par mērenu koncentrāciju, un vērtības virs 2 500 norāda uz augstu koncentrāciju vai potenciālo monopola varu. Šie sliekšņi ir plaši izmantoti regulējošajās iestādēs, piemēram, ASV Tieslietu departamentā, lai novērtētu iespējamo apvienošanās un iegādes ietekmi uz tirgus konkurenci.

Zems HHI rādītājs liecina par fragmentētu tirgu ar daudziem maziem dalībniekiem, kas parasti veicina inovāciju un konkurētspējīgu cenu noteikšanu. Savukārt augsts HHI rādītājs norāda uz tirgu, kuru dominē daži lieli uzņēmumi, radot bažas par samazinātu konkurenci, augstākām cenām un potenciālajiem ierobežojumiem jauniem konkurentiem. Novērtējot ieteiktās apvienošanās, regulatori bieži pievērš uzmanību izmaiņām HHI: pieaugums par vairāk nekā 200 punktiem ļoti koncentrētā tirgū var izraisīt antimonopola bažas un turpmāku izmeklēšanu. Tomēr HHI nav vienīgais noteicošais faktors; tirgus dinamika, ieejas šķēršļi un citi kvalitatīvi faktori tiek ņemti vērā regulējošo pārbaude laikā. Tādējādi, kamēr HHI sniedz kvantitatīvu apskatu par tirgus koncentrāciju, tā interpretācija jāizvērtē kontekstā ar plašākiem ekonomiskajiem un nozares specifiskiem faktoriem.

HHI antimonopola likumdošanā un regulatīvās politikas izstrādē

Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) spēlē nozīmīgu lomu antimonopola likumdošanā un regulatīvās politikā, kalpojot kā kvantitatīvs rīks, lai novērtētu tirgus koncentrāciju un potenciālos antikonkurences efektus apvienošanās un iegādes procesā. Regulējošā aģentūras, piemēram, ASV Tieslietu departaments Antimonopola nodaļa un Federālā tirdzniecības komisija, regulāri izmanto HHI, lai novērtētu, vai ieteiktā darījuma rezultātā konkurence varētu tikt būtiski samazināta vai rasties monopols. Indekss tiek aprēķināts, summējot visu attiecīgā tirgus uzņēmumu tirgus daļu kvadrātus, un augstākas vērtības norāda uz lielāku koncentrāciju.

Praktiski HHI sniedz ietvaru tirgu kategorizēšanai: HHI zem 1 500 tiek uzskatīts par nekoncentrētu, 1 500–2 500 par mēreni koncentrētu un virs 2 500 par ļoti koncentrētu. Kad apvienošanās ievērojami palielinātu HHI ļoti koncentrētā tirgū, tas rada sarkanas karodziņas regulatoriem, bieži izraisot detalizētas izmeklēšanas vai juridiskus izaicinājumus. Piemēram, ASV Tieslietu departaments Antimonopola nodaļa var censties bloķēt vai pieprasīt izmaiņas darījumos, kas radītu HHI pieaugumu par vairāk nekā 200 punktiem jau koncentrētos tirgos.

Neskatoties uz tās plašo lietošanu, HHI nav vienīgais faktors antimonopola lēmumos. Aģentūras apsver arī tādus faktorus kā potenciālā iekļūšana, konkurences efekti un tirgus dinamika. Tomēr HHI joprojām ir centrālais, objektīvs rādītājs, pirmreizējā skrīningā un analīzē par konkurences ietekmēm regulatīvajā politikā visā pasaulē.

Reālā pasaule: gadījumu pētījumi, izmantojot HHI

Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) plaši tiek izmantots regulējošajās iestādēs un ekonomistu vidū, lai novērtētu tirgus koncentrāciju un potenciālos antikonkurences uzvedības riskus. Viens izplatīts reāls piemērs ir apvienošanās un iegādes novērtēšana. Piemēram, ASV Tieslietu departaments un Federālā tirdzniecības komisija regulāri izmanto HHI aprēķinus, lai noteiktu, vai ieteiktā apvienošanās būtiski samazinās konkurenci konkrētā tirgū. Ja pēcapvienošanās HHI pārsniedz noteiktus sliekšņus vai ja HHI pieaugums ir būtisks, aģentūras var izaicināt vai pieprasīt izmaiņas darījumā.

Ievērojams gadījums ir ieteiktā apvienošanās starp AT&T un T-Mobile 2011. gadā. ASV Tieslietu departaments izmantoja HHI analīzi, lai parādītu, ka apvienošanās ievērojami palielinātu koncentrāciju bezvadu telekomunikāciju tirgū, potenciāli kaitējot patērētājiem ar augstākām cenām un samazinātu inovāciju. Izaicinājums beidzās ar apvienošanās atcelšanu.

Starptautiski Eiropas Komisija arī piemēro HHI savās apvienošanās kontroles procedūrās. Piemēram, 2017. gada Dow-DuPont apvienošanās laikā Komisijas HHI analīze izcēla bažas par samazinātu konkurenci kultūraugu aizsardzības tirgū, kas noveda pie prasības izstrādātīšanai pirms apstiprinājuma. Šie gadījumu pētījumi ilustrē, kā HHI kalpo kā kritisks kvantitatīvs rīks reālās pasaules antimonopola izpildē un tirgus regulēšanā.

HHI stiprās un vājās puses

Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) plaši tiek izmantots konkurences iestādēm un ekonomistiem, lai novērtētu tirgus koncentrāciju un potenciālās antimonopola bažas. Viens no tā galvenajiem ieguvumiem ir spēja fiksēt gan uzņēmumu skaitu tirgū, gan tirgus daļu sadalījumu, sniedzot niansētu koncentrācijas mērījumu salīdzinājumā ar vienkāršiem koncentrācijas koeficientiem. HHI ir īpaši jūtīgs pret izmaiņām lielāko uzņēmumu tirgus daļās, padarot to efektīvu tirgu identificēšanai, kur dažiem uzņēmumiem ir dominējoša loma. Tās matemātiskā vienkāršība un skaidra interpretācija arī atvieglo pielietojumu regulatīvajās un akadēmiskajās jomās, piemēram, apvienošanās analīzē un konkurences politikas īstenošanā aģentūrās, kā ievērojams ASV Tieslietu departaments.

Tomēr HHI ir būtiski ierobežojumi. Tas pieņem, ka tirgus daļas ir vienīgais tirgus varas noteicošais faktors, ignorējot tādus faktorus kā potenciālā konkurence, ieejas šķēršļi un produktu atšķirības. Indekss var būt arī mazāk informatīvs dinamiski vai strauji mainīgās tirgū, kur statiskās tirgus daļas pilnībā neatspoguļo konkurences spiedienu. Turklāt HHI var būt jūtīgs pret to, kā tiek definēts attiecīgais tirgus, kas praksē var būt subjektīvs un pretrunīgs. Kritiķi arī norāda, ka HHI neņem vērā konkurences efektus no uzņēmumiem, kas atrodas ārpus definētā tirgus, vai inovāciju un tehnoloģisku izmaiņu ietekmi. Tādējādi, lai gan HHI ir vērtīgs pārbaudes rīks, to bieži izmanto kopā ar citiem kvalitatīviem un kvantitatīviem analīzes veidiem, lai izveidotu visaptverošu skatījumu uz tirgus konkurenci, kā ieteicis Eiropas Komisija.

HHI salīdzināšana ar citiem tirgus koncentrācijas rādītājiem

Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) tiek plaši izmantots, lai novērtētu tirgus koncentrāciju, bet tas nav vienīgais pieejamais rādītājs. Salīdzinot HHI ar citiem mērījumiem, piemēram, koncentrācijas koeficientu (CRn) un Lorenca līkni/Gini koeficientu, izceļas gan tā stiprās, gan vājās puses. HHI tiek aprēķināts, summējot visu uzņēmumu tirgus daļu kvadrātus, piešķirot lielāku svaru lielākiem uzņēmumiem un tādējādi sniedzot niansētu koncentrācijas ainu. Savukārt koncentrācijas koeficients (parasti CR4 vai CR8) vienkārši saskaita četru vai astoņu lielāko uzņēmumu tirgus daļas, piedāvājot vienkāršāku, bet mazāk jūtīgu mērījumu, jo tas ignorē sadalījumu starp mazākiem uzņēmumiem un relatīvās izmēru atšķirības starp top uzņēmumiem ASV Tieslietu departamentā.

Vēl viens alternatīvs rādītājs, Lorenca līkne un ar to saistītais Gini koeficients, mēra tirgus daļu sadalījuma nevienlīdzību. Lai gan Gini koeficients ir noderīgs, lai vizualizētu kopējo nevienlīdzību, tas nav tieši saistīts ar antimonopola sliekšņiem vai regulatīvajām vadlīnijām, kādas ir HHI. HHI matemātiskās īpašības padara to īpaši piemērotu regulatīviem nolūkiem, jo ​​tas ir jūtīgs gan pret uzņēmumu skaitu, gan relatīvo lielumu, un tas ir tieši minēts antimonopola politikas ietvaros Eiropas Komisija. Tomēr kritiķi norāda, ka HHI var būt mazāk informatīvs tirgos ar daudziem maziem uzņēmumiem vai kur tirgus daļas ir svārstīgas.

Kopumā, lai arī HHI piedāvā visaptverošāku un politiski nozīmīgāku tirgus koncentrācijas mērījumu, citi indeksi, piemēram, koncentrācijas koeficients un Gini koeficients, var sniegt papildus skatus, it īpaši tirgos ar unikālām strukturālām īpašībām.

Secinājums: HHI nākotnes loma tirgus analīzē

Nākotnē Herfindahl–Hirschman indekss (HHI) ir gaidāms, ka paliks svarīgs tirgus koncentrācijas analīzes stūrakmens, īpaši antimonopola izpildes un regulatīvās uzraudzības kontekstā. Kā tirgi attīstās ar digitālo platformu pieaugumu, globalizāciju un arvien sarežģītākām piegādes ķēdēm, HHI spēja sniegt kvantitatīvu tirgus struktūras attēlu turpinās būt vērtīga politiķiem un konkurences iestādēm. Tomēr HHI nākotnes loma var ietvert pielāgošanu un integrāciju ar papildinošiem analītiskajiem rīkiem. Piemēram, regulatori arvien vairāk apzinās HHI ierobežojumus, mērot dinamisku konkurenci, inovāciju un unikālās digitālās tirgus iezīmes, kur tīkla efekti un datu kontrole var radīt tirgus spēku, kas nav pilnībā atspoguļots tradicionālajos koncentrācijas mērījumos.

Lai risinātu šos izaicinājumus, aģentūras, piemēram, ASV Tieslietu departaments Antimonopola nodaļa un Eiropas Komisijas Konkurences ģenerāldirektorāts, pēta niansētākus pieejas veidus, kas apvieno HHI ar kvalitatīviem novērtējumiem un tirgus specifiskiem rādītājiem. Lielu datu analītikas un mašīnmācīšanās apvienošana var vēl vairāk uzlabot HHI balstītu novērtējumu precizitāti un nozīmīgumu. Galu galā, lai arī HHI, iespējams, paliks pamatmērījums, tā nākotnes lietderība būs atkarīga no spējas pielāgoties moderno tirgu sarežģītībai un izmantot to kopā ar plašākiem analītiskiem ietvariem.

Avoti un atsauces

• Eiropas Komisijas Konkurences ģenerāldirektorāts
• Federālā tirdzniecības komisija