Zvijezda Wall Streeta klađenja gotovo 500 milijuna dolara na ovaj AI IPO raketni potez – ali je li sada pravo vrijeme za kupnju?

Altimeter Capitalova oklada od 489 milijuna dolara na CoreWeave: Zašto “kraljevi AI-a” na Wall Streetu napuštaju Nvidiju, Micron i TSMC za ovog novajliju

Billioner Brad Gerstner prebacuje skoro pola milijarde dolara u AI IPO CoreWeave. Je li ovo sljedeći tehnološki div, ili rizična balon?

Brad Gerstner, moćni osnivač i izvršni direktor Altimeter Capital, nije stranac velikim pobjedama. Rane uloge u Snowflakeu i Grabu učinile su ga legendom na Wall Streetu. Sada ponovno pravi valove—ovoga puta s ogromnom pozicijom od 489 milijuna dolara u novoj javnoj AI infrastrukturi, CoreWeave.

Ali dok je svijet bio usredotočen na AI čipove kao što su Nvidia, Micron, i TSMC, Gerstner je promijenio smjer 2025. godine. Nedavne SEC prijave otkrivaju da je Altimeter smanjio svoj udio u Nvidiji i potpuno se riješio Microna i TSMC-a — sve dok je udvostručio svoju okladu na CoreWeave. Dakle, zašto ta promjena? Je li CoreWeave brzo rastuća AI zvijezda, ili je hrabra strategija Altimetera znak balon rizika koji se razvija?

Zašto bi billioner smanjio udjele u Nvidiji, Micronu i TSMC-u upravo sada?

Na prvi pogled, ovaj potez izgleda čudno. Nvidija kontrolira procijenjenih 90% tržišta GPU-a u podatkovnim centrima, na valu potražnje za AI-em. Micron proizvodi čipove za memoriju koji pokreću sve, od oblaka do vašeg telefona. TSMC je tvornica koja pretvara snove o AI čipovima u silikonsku stvarnost.

No, Gerstner ima običaj uvrtati dok Wall Street ide u suprotnom smjeru. Dok se čini da je Nvidijin zaštitni pojas širok, rizici rastu. Tehnološki divovi kao što su Amazon, Alphabet i Microsoft—svi veliki kupci Nvidije—trče da razviju prilagođene AI čipove, potencijalno smanjujući buduću prodaju Nvidije. Protivnici poput AMD-a stječu zamah, što je naglašeno svježim ugovorima o podatkovnim centrima od Oraclea i Mete.

U međuvremenu, Nvidijina velika izloženost Kini predstavlja značajan rizik. Novi američki izvozni propisi – i mogući ponovno nametnuti tarife – prijete njezinim prodajama u Aziji. Ako se napetosti između SAD-a i Kine eskaliraju, TSMC također dolazi u središte pozornosti, s većinom fabrika smještenih u sve napetijoj Tajvanu. Micron, specijaliziran za čipove za memoriju, suočava se s izazovima komoditizacije i poslovnim modelom koji je rizičan u svijetu orijentiranom prema oblaku.

Što CoreWeave čini drugačijim od divova čipova?

CoreWeave ne proizvodi čipove—gradi infrastrukturu za next-gen AI u oblaku. Tvrtka nudi fleksibilan, na zahtjev pristup Nvidijinim vrhunskim GPU-ima i brojnim drugim integracijama, pružajući računalnu snagu koja je AI tvrtkama potrebna, bez glavobolja vezanih uz proizvodnju hardvera.

To CoreWeave čini okretnošću u odnosu na konkurente koji temelje proizvodnju. Kako se utrka u AI-u pojačava, poduzeća svih veličina žele brz pristup najnovijim čipovima—bez čekanja na višemjesečne proizvodne cikluse ili zaključavanja kod jednog dobavljača. CoreWeave analizira kroz ključnu ulogu posrednika, hraneći val AI obuke i inferencije i iskorištavajući eksplozivnu potražnju za skalabilnom infrastrukturom oblaka.

Važno je napomenuti da je CoreWeave još uvijek u ranoj fazi rasta, za razliku od Nvidije ili Oracla. Potencijal za rast može biti ogroman—ali tako i rizici.

Je li dionica CoreWeave precijenjena ili neodoljiva prilika?

CoreWeave je debitirao s velikim uzletom—njegova vrijednost je porasla, a investitori su se bacili. U samo nekoliko mjeseci, omjer cijene i prodaje naglo je skočio, sada stoji gotovo 4 puta više od zrelih veterana infrastrukture oblaka poput Oracla.

Loša strana? CoreWeave još uvijek troši ozbiljan novac, dok je Oracle već profitabilan. Ako se AI euforija sruši ili rast zastane, kasni igrači mogli bi ostati praznih ruku. Nekoliko analitičara označilo je “balonske vibracije” na vrućim AI dionicama i preporučuje strpljenje.

Glavni tehnološki insajderi, uključujući osobe iz Amazon, Alphabet, Meta Platforms, i Microsoft, imaju duboke interese u utrci za AI infrastrukturom, dodatno pojačavajući važnost sektora, ali također i povećavajući konkurenciju.

To rečeno, model CoreWeavea rješava kritičnu točku boli u razvoju AI-a—i s Gerstnerom i Altimeterom koji pomno prate situaciju, mudro je da investitori prate let ovog raketnog broda.

Q&A: Trebate li kupiti CoreWeave nakon pada?

Q: Je li CoreWeave jeftin nakon svoje korekcije od -17%?
A: Unatoč povlačenju, procjena ostaje visoka i rizik je povećan; samo agresivni, dugoročni investitori trebali bi razmotriti ulazak—većina možda želi pričekati daljnju jasnoću ili niže ulazne točke.

Q: Koje dionice bi mogle imati koristi ako CoreWeave zakaže?
A: Glavni etablirani igrači poput Oracla, Amazona, Alphabeta i Microsofta mogli bi iskoristiti bilo kakve pogreške, dok se kupci vraćaju provjerenim, skalabilnim infrastrukturnim platformama.

Q: Koja je ključna metriku za praćenje?
A: Rast u bazi kupaca CoreWeavea u oblaku i bilo kakvi znakovi puta prema profitabilnosti—veliki ugovori ili ponavljajući prihodi bili bi pozitivni znakovi.

Kako pratiti sljedeći veliki iskorak u dionicama infrastrukture AI-a

• Usporedite osvojene kupce i rast prihoda CoreWeavea s tradicionalnim igračima poput Oracla i Amazon Web Services
• Pratite opskrbne lance AI čipova za znakove zagušenja ili viška
• Pratite regulatorne i trgovinske događaje koji utječu na izvoz čipova i usluge oblaka između SAD-a i Kine
• Budite alertni na bilo kakve kupovine ili prodaje insajdera iz Altimetera ili izvršnih direktora CoreWeavea

Spremni iskoristiti revoluciju AI oblaka? Pratite pametni novac—ali ne dajte se uhvatiti u hype. Iskoristite ovu kontrolnu listu kako biste vodili svoj sljedeći potez:

• Pratite kvartalne izvještaje CoreWeavea za nove brojeve kupaca i trendove prihoda
• Ponovno procijenite izloženost svog portfelja AI-u—balansirajte između visokorastućih i zrelih tehnoloških divova
• Postavite alarme za velike oscilacije u cijeni dionica CoreWeavea ili omjerima procjene
• Pretplatite se na industrijske vijesti iz uglednih izvora poput Reuters i Bloomberg za bilo kakve važne novosti

Ostanite u toku i učinite svaki potez važnim u brzoj evoluciji AI investicijskog pejzaža 2025. godine!